NIIF S2 (IFRS S2): requisitos, modificaciones de 2027 y Marruecos

¿Qué es la NIIF S2, en términos sencillos?

La NIIF S2 (IFRS S2 en inglés) es la norma internacional de información sobre el clima destinada a los inversores y a los prestamistas. Pide a una empresa que diga qué riesgos y qué oportunidades relacionados con el clima podrían afectar a sus flujos de efectivo, a su acceso a la financiación o a su coste del capital, y cómo los gestiona.

Su título completo es «IFRS S2 Climate-related Disclosures» (en español, «NIIF S2 Información a Revelar relacionada con el Clima»). La publicó el 26 de junio de 2023 el International Sustainability Standards Board (ISSB), el consejo de la IFRS Foundation encargado de las normas de sostenibilidad, al mismo tiempo que la NIIF S1. En América Latina y en España se usa la sigla NIIF; en los textos en inglés, IFRS. Según ifrs.org, su objetivo es proporcionar información útil a los usuarios de los informes financieros con propósito general cuando deciden aportar recursos a la empresa: accionistas, bancos y otros acreedores.

Según el material educativo de la IFRS Foundation (enero de 2025), la NIIF S1 y la NIIF S2 pasan a ser obligatorias cuando los reguladores las incorporan a sus normas: la fecha fijada por el ISSB no crea, por sí sola, ninguna obligación.

El enfoque de la NIIF S2 es el del financiador: pregunta lo que el clima puede costar o aportar a la empresa. Las ESRS europeas, en cambio, aplican una doble materialidad que cubre también los impactos de la empresa; según las orientaciones sobre la interoperabilidad ESRS–ISSB publicadas por la IFRS Foundation, fruto de un trabajo conjunto del ISSB, la Comisión Europea y el EFRAG, ambas series de normas definen del mismo modo la información material para el inversor. Si duda entre marcos, nuestra comparativa ESRS, VSME, GRI y NIIF S2 ayuda a decidir.

Esta guía explica el texto de la norma. Para el método de análisis (exposición de las plantas, riesgos climáticos físicos y de transición, elección de escenarios), consulte nuestra página riesgos climáticos e IFRS S2.

¿Cómo está construida la NIIF S2?

La NIIF S2 se organiza en cuatro pilares de contenido, completados con métricas, una guía de aplicación (apéndice B) y unas disposiciones transitorias (apéndice C). La acompaña una guía sectorial: la empresa debe tenerla en cuenta para identificar sus riesgos y elegir las métricas propias de su sector.

Según la comparación de la IFRS Foundation (republicada en febrero de 2026), la NIIF S2 retoma la estructura de las cuatro recomendaciones del TCFD, con más detalle: dónde se concentran los riesgos en la cadena de valor, qué parámetros sirven para identificarlos, cómo se alcanzarán los objetivos. Otra diferencia: el TCFD animaba a publicar los alcances 1 y 2 con independencia de la materialidad, mientras que las normas ISSB solo exigen una información si es material para el inversor.

¿Cuáles son las siete categorías de métricas intersectoriales?

El párrafo 29 impone a toda empresa, sea cual sea su sector, siete categorías de métricas. Retoman las categorías del TCFD.

Un industrial sin precio interno del carbono no se lo inventa: lo dice por escrito. Las categorías (b) a (d) son las más exigentes, porque suponen vincular cada riesgo a unos activos y a un volumen de negocios.

¿Qué pide la NIIF S2 sobre las emisiones de gases de efecto invernadero?

Una medición según el GHG Protocol, presentada por alcance, con el método y las hipótesis. Según el material educativo de la IFRS Foundation sobre los GEI (mayo de 2025) y el texto de las modificaciones:

• Referencia de medición. El «Corporate Accounting and Reporting Standard» del GHG Protocol (edición revisada de 2004), salvo si una autoridad o la bolsa de cotización imponen otro método. La NIIF S2 solo toma del GHG Protocol sus reglas de medición, y solo si no contradicen la norma.
• Conversión. Los siete gases se convierten en CO2 equivalente con los potenciales de calentamiento global a 100 años del último informe del IPCC disponible en la fecha de cierre (párrafos B21 y B22).
• Alcances 1 y 2. Desglosados entre el grupo consolidado y las demás participadas (asociadas, negocios conjuntos, filiales no consolidadas). La empresa indica su enfoque (control o participación en el capital) y por qué lo eligió (B27).
• Alcance 2. Publicado según el método basado en la ubicación, con la información sobre los instrumentos contractuales (certificados de electricidad, contratos de compra) útil para el lector.
• Alcance 3. Deben examinarse las 15 categorías del «Corporate Value Chain (Scope 3) Standard» (2011); la empresa dice cuáles ha incluido. El marco de medición (B38 a B57) da prioridad a los datos medidos directamente, a los datos propios de las actividades de la cadena de valor, a los datos recientes representativos del país y de la tecnología, y a los datos verificados.

El propio GHG Protocol está en revisión: con la ISO prepara una norma consolidada cuya publicación se estima en el cuarto trimestre de 2028. La edición de 2004 sigue siendo la referencia.

Un inventario de carbono elaborado según ISO 14064-1:2018 se traslada, por tanto, tras revisar el perímetro, el enfoque de consolidación y el alcance 2. Nuestra guía de la norma ISO 14064-1 detalla los requisitos del inventario; la página huella de carbono ISO 14064 describe nuestro método.

¿Qué pide la norma sobre los objetivos y los créditos de carbono?

Una transparencia completa sobre cómo se alcanzará el objetivo. Según la comparación con el TCFD y la guía de la IFRS Foundation sobre los planes de transición (junio de 2025), la empresa indica:

• si un tercero ha validado el objetivo y cómo lo ha orientado el último acuerdo internacional sobre el clima;
• si el objetivo procede de un enfoque sectorial de descarbonización;
• en caso de objetivo de emisiones netas, el objetivo bruto correspondiente, publicado por separado (B68 y B69);
• el uso previsto de créditos de carbono para alcanzar un objetivo neto, y en qué medida el objetivo depende de ellos (B70 y B71).

Publicar un plan que se apoya en créditos de carbono no autoriza, sin embargo, una alegación comercial. Para los productos vendidos en la Unión Europea, la Directiva (UE) 2024/825 prohíbe, desde el 27 de septiembre de 2026, afirmar sobre la base de la compensación que un producto tiene un impacto neutro, reducido o positivo en términos de gases de efecto invernadero: consulte nuestro artículo sobre la Directiva 2024/825 y las alegaciones medioambientales. Nuestra posición: primero reducir, y afirmar solo lo que está demostrado. El plan de reducción corresponde a la estrategia de descarbonización.

¿Qué cambiaron las modificaciones de la NIIF S2 publicadas en diciembre de 2025?

Alivian cuatro requisitos sobre las emisiones de gases de efecto invernadero, sin tocar los cuatro pilares. El ISSB las publicó el 11 de diciembre de 2025; se aplican a los ejercicios que empiecen a partir del 1 de enero de 2027, con aplicación anticipada permitida siempre que se indique (párrafo C1B).

Según el ISSB, responden a dificultades de aplicación observadas en las primeras empresas y reducen la complejidad, el riesgo de doble información y el coste, sin reducir sensiblemente la utilidad de la información.

Dos reglas de transición completan el texto. La exención del primer año sobre el alcance 3 cubre ahora también la información sobre emisiones financiadas (C4(b) modificado). Una empresa que ya aplicaba la NIIF S2 ajusta su información comparativa del ejercicio anterior, salvo impracticabilidad (C6). El ISSB publicó también modificaciones consiguientes de tres normas SASB para alinear sus métricas de emisiones financiadas.

Para un industrial marroquí, los dos primeros puntos no son lejanos: las emisiones financiadas de un banco se calculan a partir de los datos de sus prestatarios, que reciben por tanto peticiones de emisiones documentadas, por planta y por año. Las dos exenciones territoriales interesan a los grupos con una filial que ya declara sus emisiones según un método nacional.

¿Qué exenciones prevé la norma para el primer año?

Cuatro exenciones de transición y mecanismos de proporcionalidad permanentes. Permiten informar desde el primer año sin disponer de todos los datos, siempre que se diga cuáles se utilizan.

Más allá del primer año, la norma sigue siendo proporcionada. La empresa utiliza toda la información razonable y sustentable de que dispone en la fecha de presentación sin costo ni esfuerzo desproporcionados para identificar sus riesgos, estimar sus efectos financieros previstos, llevar a cabo su análisis de escenarios, medir su alcance 3 y preparar algunas métricas intersectoriales. Puede dar solo información cualitativa sobre los efectos financieros cuando no puede aislarlos o la incertidumbre de medición es demasiado alta.

Proporcionado no quiere decir opcional: según el párrafo 72 de la NIIF S1, una empresa solo puede declarar el cumplimiento de las normas ISSB si aplica todos sus requisitos.

¿Qué cambia la NIIF S2 para una empresa marroquí cotizada, filial o prestataria?

Ninguna obligación directa a 11 de noviembre de 2026, pero tres canales por los que la norma ya llega: el banco, el grupo y el mercado financiero. Cada uno afecta a párrafos distintos de la norma.

Marruecos no figura ni entre los perfiles ni entre las reseñas por país de la IFRS Foundation (página actualizada el 4 de noviembre de 2026). En África existen perfiles para Ghana, Kenia, Nigeria, Ruanda, Tanzania, Zambia y Zimbabue, y una reseña para Uganda: un grupo marroquí con filiales en esos países debe comprobar las normas locales.

La sociedad cotizada. En la página de circulares de la AMMC, la autoridad marroquí del mercado de capitales, consultada el 11 de noviembre de 2026, el texto más reciente es de 2023, y ninguno impone la NIIF S2. La AMMC se unió en diciembre de 2024 a una red dedicada a la adopción de las normas ISSB en los mercados emergentes. Construir su informe ESG sobre la estructura de la NIIF S2 no crea ningún riesgo de incumplimiento y prepara lo que venga.

La filial. Según el párrafo 20 de la NIIF S1, la información de sostenibilidad se refiere a la misma entidad que los estados financieros: un grupo que publica cuentas consolidadas cubre, por tanto, sus filiales marroquíes. Estas reciben peticiones precisas: emisiones por planta, peligros físicos (agua, calor, inundaciones), proporción de activos expuestos.

El prestatario. Los bancos marroquíes aplican la directiva n.º 1/W/2025 de Bank Al-Maghrib, alineada con las normas del ISSB, y la directiva n.º 2/W/2025, que les pide transmitir datos sobre la exposición de sus grandes prestatarios a los riesgos climáticos, en un plazo de 24 meses a partir de enero de 2025 (48 meses para los requisitos aplicables a las filiales), según el informe de Bank Al-Maghrib sobre la supervisión bancaria (ejercicio 2025). El informe no da ni la definición de «grandes prestatarios» ni la lista detallada de los datos solicitados, y el texto íntegro de la directiva n.º 2/W/2025 no está publicado en bkam.ma a 11 de noviembre de 2026. Nuestro artículo sobre la directiva de Bank Al-Maghrib sobre riesgos climáticos explica qué dosier preparar para su banco.

El exportador. Sus clientes europeos razonan más bien en ESRS o en VSME: consulte nuestra guía de la norma VSME y nuestra página cuestionarios ESG, CSRD y VSME. Las emisiones medidas para la NIIF S2 sirven para ambos.

¿Cómo prepararse para la NIIF S2 en doce meses?

Construyendo primero los datos comunes a todos los pilares y redactando después. Con un inventario de carbono y un mapa de riesgos, una primera publicación sobre el clima cabe en un ejercicio, gracias a las exenciones del primer año.

1. Primer trimestre: perímetro y gobernanza. Entidad que informa (la de las cuentas), órgano del consejo encargado del clima, inventario de las peticiones recibidas.
2. Segundo trimestre: emisiones. Inventario en formato NIIF S2; recogida del alcance 3 lanzada para el ejercicio siguiente.
3. Tercer trimestre: riesgos y escenarios. Riesgos por planta y por mercado, vinculados a los activos y al volumen de negocios; método descrito en nuestra página riesgos climáticos e IFRS S2.
4. Cuarto trimestre: redacción y pruebas. Cuatro pilares, exenciones declaradas, dosier para el auditor.

Antes de publicar, repase esta lista:

• La entidad que informa es la misma que la de los estados financieros.
  
• Un órgano del consejo y un responsable de la dirección supervisan el clima, y sus funciones están por escrito.
  
• Los riesgos y oportunidades están vinculados a plantas, activos y actividades, con su horizonte temporal.
  
• Los escenarios elegidos están nombrados, con fuente y justificados.
  
• Los alcances 1 y 2 siguen el GHG Protocol, desglosados entre grupo consolidado y demás participadas; se publica el alcance 2 basado en la ubicación.
  
• Las categorías de alcance 3 incluidas están enumeradas, o se declara la exención del primer año.
  
• Las siete categorías de métricas intersectoriales están cumplimentadas, aunque sea con una respuesta negativa motivada.
  
• Los objetivos brutos y netos están separados, y se explica el uso previsto de créditos de carbono.
  
• Se declaran las exenciones utilizadas (C4, «primero el clima», comparativos).
  
• Una tabla de correspondencia vincula la publicación con el informe ESG de la AMMC, los cuestionarios de los bancos y los del grupo.
  
• Se han examinado las modificaciones aplicables a 1 de enero de 2027 y se ha decidido su aplicación anticipada.